Gestion du besoin en fonds de roulement (BFR)

Qu’est-ce que le BFR en comptabilité ?

En comptabilité, le BFR représente le montant nécessaire pour couvrir les besoins financiers liés aux opérations courantes d’une entreprise. Il résulte des décalages dans les flux de trésorerie entre les achats (paiements des fournisseurs) et les ventes (paiements des clients). Ces écarts créent un besoin de financement à court terme.

Pourquoi le BFR existe-t-il ?

Le BFR provient d’un décalage entre :

• Les créances clients : une vente peut être réalisée, mais les paiements ne sont pas toujours immédiats. Les délais de paiement peuvent varier entre 30 et 90 jours en fonction des conditions de vente ;
• Les stocks : les entreprises doivent souvent acheter et stocker des marchandises avant de les vendre. Pendant cette période, ces marchandises immobilisent des ressources financières ;
• Les dettes fournisseurs : les entreprises ne paient généralement pas leurs fournisseurs immédiatement. Ce délai de paiement constitue une source de financement temporaire.

Ces décalages génèrent un besoin en trésorerie, que l’entreprise doit financer pour assurer la continuité de ses opérations. Par exemple, une entreprise peut devoir payer ses fournisseurs avant de recevoir le paiement de ses clients. Le BFR permet de couvrir cet écart.

Pourquoi est-il important de calculer son BFR ?

Le besoin en fonds de roulement permet de mesurer la santé financière d’une entreprise. Il est important de le calculer tout au long de l’exercice de votre activité.

Lors de la création de l’entreprise :

Le BFR doit être estimé dans le cadre du business plan. En effet, une mauvaise estimation du BFR est souvent l’une des principales causes de faillite des jeunes entreprises. Il est important d’évaluer précisément les besoins financiers liés à l’exploitation avant de démarrer l’activité.

Pendant toute la durée de vie de l’entreprise :

Le BFR doit être surveillé régulièrement. Si le BFR augmente de manière significative, cela peut indiquer une gestion inefficace des créances clients, des stocks ou des dettes fournisseurs. Cette situation peut rapidement conduire à des difficultés de trésorerie. En revanche, une bonne gestion du BFR garantit une meilleure fluidité dans les opérations financières de l’entreprise.

Un suivi régulier, par exemple chaque trimestre, permet d’identifier les tendances et d’anticiper d’éventuels besoins de financement.

Comment calculer le BFR en gestion financière ?

Le BFR est calculé à partir des données comptables disponibles dans le bilan d’une entreprise. Il est déterminé en faisant la différence entre l’actif circulant (composé principalement des créances clients et des stocks) et le passif circulant (composé essentiellement des dettes fournisseurs).

Voici la formule classique du BFR :

BFR = Actif circulant − Passif circulant

Comment interpréter le BFR ?

Un BFR doit être interprété en fonction du secteur d’activité et des pratiques de gestion de l’entreprise. Voici les différents cas de figure :

• Si le BFR est positif : le BFR est supérieur à 0, cela signifie que l’entreprise a besoin de financement à court terme pour couvrir ses opérations courantes. Ce besoin devra être financé soit par le fonds de roulement, soit par des dettes à court terme ;
• Si le BFR est nul : un BFR nul indique que les ressources d’exploitation (dettes fournisseurs) couvrent exactement les besoins (créances et stocks). L’entreprise n’a donc pas de besoin particulier à financer ;
• Si le BFR est négatif : un BFR négatif signifie que les ressources d’exploitation sont supérieures aux besoins. L’entreprise génère ainsi un excédent qui pourra alimenter sa trésorerie. Cela se retrouve souvent dans les secteurs comme la grande distribution, où les ventes sont encaissées avant le paiement des fournisseurs.

Comment gérer son BFR ?

La maîtrise du BFR passe par l’optimisation de trois leviers principaux :

1. Le délai de règlement des clients

Réduire ce délai permet de diminuer le BFR. Pour y parvenir, l’entreprise peut encourager ses clients à payer plus rapidement en leur proposant, par exemple, un escompte pour paiement anticipé.

2. Le délai de paiement des fournisseurs

Allonger ce délai permet de réduire le BFR en utilisant les dettes fournisseurs comme une source de financement à court terme. Cela nécessite une bonne négociation avec les fournisseurs, en tenant compte des volumes d’achats réalisés.

3. Le délai de rotation des stocks

Réduire le temps que les marchandises passent en stock permet également de diminuer le BFR. Une gestion en flux tendus (achat des marchandises juste avant leur vente) peut être efficace pour réduire ce délai. Toutefois, cette méthode comporte des risques de rupture de stock.

Comment financer son BFR ?

Si le BFR est positif, il est nécessaire de le financer pour assurer la continuité des opérations. Voici quelques solutions pour financer le BFR :

1. Le découvert bancaire : idéal pour des besoins financiers modestes, le découvert bancaire est un financement à court terme qui permet de couvrir les écarts de trésorerie.
2. Les apports en comptes courants d’associés : les associés peuvent prêter des fonds à l’entreprise, ces sommes étant remboursables à tout moment. C’est une solution flexible pour financer temporairement le BFR.
3. Le fonds de roulement : un excédent des ressources à long terme sur les besoins à long terme peut aussi financer le BFR. Si ce n’est pas suffisant, l’entreprise devra utiliser sa trésorerie ou recourir à des emprunts.